بررسی ارزش معاملات خرد بازار سرمایه

بررسی روزانه روند ارزش معاملات خرد در بازار سرمایه، شمایی کلی از وضعیت بازار به سرمایه‌گذاران و معامله‌گران این بازار می‌دهد. بدین ترتیب 3 حالت زیر را برای ارزش معاملات و نتایج آن در نظر داریم.

• افزایش ارزش معاملات به بیش از میانگین
• کاهش ارزش معاملات به کمتر از میانگین‌
• برابری ارزش معاملات با میانگین

در حالت اول، می‌توان نتیجه گرفت بسیاری از معامله‌گران دیدگاه مثبتی نسبت به بازار دارند و مشغول خرید و فروش در این بازار هستند و پویایی در میان معامله‌گران موج می‌زند. این پویایی نشان از نقدشوندگی به واسطه حضور فعالین و جذابیت بازار است. در این حالت می‌توان به راحتی در بازار حضور داشت و اقدام به معامله و سرمایه‌گذاری کرد.

در حالت دوم، کاملا شرایط بازار سرمایه بر خلاف حالت اول است و با توجه به عدم حضور و معامله سهام توسط عمده سرمایه‌گذاران و معامله‌گران، نقدشوندگی کاهش می‌یابد و رکود بر بازار سیطره خواهد یافت. در این شرایط بهترین تصمیم انتظار جهت افزایش ارزش معاملات خرد در بازار جهت ورود به بازار است.

در حالت سوم، بازار در شرایطی به سر می‌برد که مرحله گذار به یکی از دو حالت اول یا دوم است و می‌بایست در این حالت نیز منتظر تعیین تکلیف بازار برای ادامه مسیر باشیم.

شرط بقا در بورس

طی تحقیقات انجام شده و بررسی داده‌های تاریخی بورس ایران، در 70-80 درصد مواقع، بازار روندی خنثی یا نزولی داشته است و مابقی منجر به رشدهای شارپ و روند صعودی شده است. بنابراین می‌بایست فعالین با الویت اول حفظ سرمایه و سپس کسب سود در این بازار و سایر بازارها فعال باشند تا بتوانند عمده زمان بازار که دچار رکود یا نزول است سرمایه‌شان را حفظ نمایند و در زمان رشد بازار بهره حداکثری را از زمان کوتاه ولی صعودی بازار ببرند. در نتیجه با تشخیص شرایط بازار به واسطه ارزش معاملات می‌توان برای حضور یا عدم حضور در بورس تصمیم گرفت. برای مثال در حال حاضر ارزش معاملات بازار سرمایه روندی نزولی و پایینتر از میانگین دارد که نشان از عدم نقدشوندگی و حضور فعالین بازار دارد. پس در این لحظه باید به بقا و چه بسا صندوق‌های درآمد ثابت، سپرده بانکی یا بازارهای موازی فکر کرد تا زمانی که شرایط بازار از حیث ارزش معاملات بهبود یابد.

بررسی ورود و خروج پول حقیقی از صندوق ها

• ورود خروچ پول حقیقی به صندوق های سهامی

در صندوق های سهام نیز همچون سهام، ورود و خروج پول حقیقی به عنوان معیاری جهت اندازه گیری اقبال سرمایه گذاران به صندوق ها ارزیابی می گردد. ورود پول حقیقی به صندوق ها نشانه اقبال به بازار سهام خواهد بود. همانطور که پیش تر اشاره گردید ورود و خروج پول به عوامل مهمی بستگی دارد که نشاندهنده ی ارزیابی سرمایه گذاران از شرایط بازار سرمایه خواهد بود. برخی اوقات که سرمایه گذاران اوضاع بازار را مساعد ارزیابی نمی کنند اقدام به خروج سرمایه از سهام و صندوق های سهام می کنند و در صورتی که پیش بینی آنها در خصوص اقدام به خروج سرمایه از صندوق ها برای بازه های کوتاه مدت باشد، آنها اقدام به خرید صندوق های درآمد ثابت می کنند.

• ورود و خروج پول به صندوق های درآمد ثابت

صندوق های درآمد ثابت به عنوان تکیه گاه امن بازار سرمایه زمان هایی که بازار در مسیر نزول قرار دارد برای سرمایه گذاران شناخته شده است. هنگامی که شاهد جریان ورود پول حقیقی به صندوق های درآمد ثابت هستیم، سرمایه گذاران به این باور رسیده اند که بازار سهام در کوتاه مدت یا حتی میان مدت نمی تواند انتظارات سهامداران را در خصوص بازده ایجاد کند، از این رو سرمایه گذاران برای فرار از این شرایط و کسب سود حداقلی بدون ریسک به این بازار پناه می آورند. در خصوص خروج پول از صندوق های درآمد ثابت بررسی این موضوع که پول خارج شده به کدام سمت و سو می رود حایز اهمیت است. به طور مثال خروج پول از صندوق های با درآمد ثابت اگر با ورود پول به صندوق های سهام یا سهام باشد، انتظار سرمایه گذاران بهبود شرایط بازار سرمایه و کسب بازده بالاتر با پذیرش ریسک بالاتر خواهد بود. اما اگر خروج پول از صندوق های درآمد ثابت با عدم ورود به بازار سهام یا صندوق های سهام باشد، نشانگر ورود پول از بازار سرمایه به سمت بازارهای موازی از جمله طلا، مسکن، خودرو، ارز و … است. که این عامل نشان دهنده ضعف بازار سرمایه در مقابل بازارهای موازی است.

بررسی شرایط فعلی بازار با توجه به مولفه های ذکر شده

با توجه به آمار ارزش معاملات خرد طی یک ماه گذشته متوجه روند کاهشی ارزش معاملات و همنچنین رکود در بازار سرمایه و عدم حضور فعالین در بازار می‌شویم. بنابراین معامله در جهت خرید در شرایط فعلی توصیه نمی‌شود. همچنین طی چندین روز گذشته شاهد خروج پول افراد حقیقی از سهام و صندق‌های سهام بوده‌ایم. علاوه بر آن در صندوق‌های درآمد ثابت و طلایی ورود پول محسوس افراد حقیقی را طی این ماه داشته‌ایم که ایده جابجایی پول افراد حقیقی میان بازارها را نشان می‌دهد. سایر بازارها از جمله مسکن و خودرو دچار تغییرات قیمتی و همچنین افزایش ارزش معاملات نشده‌اند بنابراین می‌توان گفت سمت و سوی پول افراد جایی دیگر است. بازار طلا و دلار فیزیکی، رمز ارزها و سپرده‌های بانکی می‌تواند مامن جدید پول‌های خارج شده از بازار سرمایه باشد.

آشنایی با صندوق سرمایه گذاری سهامی